最高人民檢察院辦公廳（新聞辦）主任、新聞發(fā)言人李雪慧：

各位記者朋友，大家下午好！歡迎參加最高人民檢察院與中國證券監(jiān)督管理委員會聯(lián)合召開的新聞發(fā)布會。今天發(fā)布會的主題是“依法從嚴(yán)打擊證券違法犯罪?促進(jìn)資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展”。

我首先介紹出席今天發(fā)布會的嘉賓：最高人民檢察院黨組成員、副檢察長葛曉燕女士；中國證券監(jiān)督管理委員會黨委委員、副主席李明先生；最高檢經(jīng)濟犯罪檢察廳廳長杜學(xué)毅先生；中國證監(jiān)會行政處罰委員會辦公室主任何艷春先生。

今天的發(fā)布會主要有三項議程：一是發(fā)布最高檢第五十五批指導(dǎo)性案例，通報近年來證券犯罪檢察工作進(jìn)展和成效。二是發(fā)布中國證監(jiān)會第一批指導(dǎo)性案例，通報近年來證券行政執(zhí)法工作進(jìn)展和成效。三是回答記者提問。

下面，進(jìn)行第一項議程，發(fā)布最高檢第五十五批指導(dǎo)性案例。材料已印發(fā)給大家，請葛曉燕副檢察長通報近年來證券犯罪檢察工作進(jìn)展和成效。

2025-02-21?15:01:40

最高人民檢察院黨組成員、副檢察長葛曉燕：

各位記者朋友，大家好！以習(xí)近平同志為核心的黨中央高度重視資本市場發(fā)展，黨的二十大和二十屆二中、三中全會、中央經(jīng)濟工作會議、中央金融工作會議作出重要部署，促進(jìn)資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線。今天，最高檢發(fā)布以證券犯罪為主題的第55批指導(dǎo)性案例，是堅決貫徹習(xí)近平總書記重要指示批示精神、積極落實中央部署的具體舉措。

這次發(fā)布的最高檢第55批指導(dǎo)性案例，涵蓋財務(wù)造假、欺詐發(fā)行、違規(guī)披露、內(nèi)幕交易、操縱證券市場等重點打擊領(lǐng)域，對上市公司實控人、董事長、高管、金融從業(yè)人員、中介組織人員以及非法獲取內(nèi)幕信息人員等全鏈條追責(zé)，引導(dǎo)警示上市公司、金融機構(gòu)、中介組織等市場各方主體依法融資、合法交易、誠信經(jīng)營、履職盡責(zé)，推動形成崇法守信的良好資本市場生態(tài)。

接下來，我向大家通報近年來證券犯罪檢察工作主要情況。資本市場是貫通實體經(jīng)濟的血脈，是人民群眾投資需求的承載地。當(dāng)前，我國資本市場處于進(jìn)一步全面深化改革，向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵階段。檢察機關(guān)緊緊圍繞貫徹落實中辦、國辦《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的意見》，聚焦高質(zhì)效辦案，立足法律監(jiān)督主責(zé)主業(yè)，服務(wù)保障資本市場高質(zhì)量發(fā)展。2022年至2024年，全國檢察機關(guān)共起訴證券犯罪366件1,011人，起訴案件數(shù)、人數(shù)年均增長30.5%、16%。

2025-02-21?15:03:41

葛曉燕：

一、依法從嚴(yán)打擊證券犯罪，發(fā)揮刑罰震懾作用

檢察機關(guān)堅決貫徹落實黨中央決策部署，積極履行法律監(jiān)督職責(zé)，依法從嚴(yán)追捕追訴證券犯罪，為資本市場建設(shè)提供有力法治保障。

一是全鏈條從嚴(yán)追訴財務(wù)造假犯罪，夯實資本市場誠信基石。2022年至2024年，全國檢察機關(guān)共起訴欺詐發(fā)行證券，違規(guī)披露、不披露重要信息，背信損害上市公司利益等財務(wù)造假犯罪案件69件185人，最高檢掛牌督辦31件重大案件，已有27件提起公訴。對組織、指揮造假的大股東、實控人、董監(jiān)高，積極參與造假的公司企業(yè)人員以及配合的中介組織人員、第三方人員依法進(jìn)行全鏈條追責(zé)。今年1月，最高檢發(fā)布了中介組織財務(wù)造假相關(guān)犯罪案件典型案例，此次發(fā)布的指導(dǎo)性案例中有兩件涉及財務(wù)造假，這些都體現(xiàn)了對資本市場財務(wù)造假全鏈條從嚴(yán)追訴的司法立場。

二是依法從嚴(yán)懲治交易類證券犯罪，維護(hù)公開公平公正的市場環(huán)境。2022年至2024年，全國檢察機關(guān)起訴內(nèi)幕交易、操縱證券市場、利用未公開信息交易等交易類案件284件790人，持續(xù)加大對上市公司大股東、實控人、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”，金融機構(gòu)從業(yè)人員以及職業(yè)操縱團伙等黑灰產(chǎn)業(yè)鏈的追責(zé)力度，辦理了一批有重大市場影響的案件，著力追繳違法所得、鏟除再犯經(jīng)濟基礎(chǔ)、維護(hù)市場交易秩序。

三是依法懲治涉私募基金犯罪，保障私募基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。2022年至2024年，全國檢察機關(guān)起訴私募基金犯罪598件2,805人，最高檢掛牌督辦三批24件重大涉私募基金犯罪案件，已有16件提起公訴。對以私募之名非法集資，挪用、侵占私募基金財產(chǎn)，利用私募基金內(nèi)幕交易、操縱市場等犯罪依法追究刑事責(zé)任，助推行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，為私募基金充分發(fā)揮服務(wù)實體經(jīng)濟功能提供法治保障。

2025-02-21?15:06:53

葛曉燕：

二、建立健全證券檢察派駐工作機制，高質(zhì)效辦理證券犯罪案件

2021年9月最高檢設(shè)立駐中國證監(jiān)會檢察室以來，以高質(zhì)效辦案為履職目標(biāo)，全面深化履行檢察機關(guān)推動資本市場法治化建設(shè)的法律監(jiān)督職責(zé)。

一是建立規(guī)范高效的證券案件交辦制度，不斷提升辦案質(zhì)效。在中國證監(jiān)會、公安部等相關(guān)部門的支持配合下，對證監(jiān)會移送公安機關(guān)立案偵查的案件，最高檢建立同步交辦制度，累計向地方檢察機關(guān)交辦587件重大案件，各級檢察機關(guān)逐案對接公安機關(guān)，做好提前介入引導(dǎo)偵查、審查逮捕、審查起訴、出庭公訴、法律監(jiān)督等各項工作，案件辦理質(zhì)效顯著提高。

二是完善相關(guān)司法解釋和規(guī)范性文件，統(tǒng)一執(zhí)法司法標(biāo)準(zhǔn)。針對證券犯罪案件證據(jù)收集采信、事實認(rèn)定、法律適用等問題，最高檢聯(lián)合公安部修訂出臺證券犯罪立案追訴標(biāo)準(zhǔn)，印發(fā)《關(guān)于辦理財務(wù)造假犯罪案件有關(guān)問題的解答》，編發(fā)證券犯罪、涉私募基金犯罪、中介組織財務(wù)造假犯罪典型案例13件，修改內(nèi)幕交易罪司法解釋，持續(xù)完善執(zhí)法司法標(biāo)準(zhǔn)，織密追訴犯罪法網(wǎng)。今天發(fā)布第55批指導(dǎo)性案例，繼續(xù)為司法辦案提供參考借鑒。

三是加強證券犯罪檢察專業(yè)化建設(shè)，提升證券執(zhí)法司法水平。針對證券犯罪專業(yè)化特點，持續(xù)加強北京、上海、天津、重慶、遼寧、深圳、青島7個檢察機關(guān)證券期貨犯罪辦案基地建設(shè)，充分發(fā)揮基地在專業(yè)辦案、犯罪預(yù)防和前沿問題研究等方面的引領(lǐng)示范作用。邀請中國證監(jiān)會實務(wù)專家開展培訓(xùn)，組織辦案機關(guān)進(jìn)行業(yè)務(wù)交流、案例剖析、庭審觀摩、實戰(zhàn)演練等，持續(xù)提升辦案能力水平。

三、發(fā)揮派駐檢察優(yōu)勢，加強執(zhí)法司法監(jiān)管協(xié)同

在中國證監(jiān)會的大力支持下，最高檢駐中國證監(jiān)會檢察室積極發(fā)揮“駐”的優(yōu)勢，著力推動行刑雙向銜接，加強執(zhí)法司法協(xié)同。

一是建立健全檢察與證監(jiān)合作機制，推動高質(zhì)量執(zhí)法司法協(xié)作。2022年9月，最高檢與中國證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于建立健全資本市場行政執(zhí)法與檢察履職銜接協(xié)作機制的意見》，建立檢察機關(guān)與證監(jiān)部門常態(tài)化聯(lián)絡(luò)、信息共享、案件銜接、業(yè)務(wù)協(xié)助、執(zhí)法司法聯(lián)動、專業(yè)化建設(shè)協(xié)作等15項工作機制。各地持續(xù)加強與當(dāng)?shù)刈C監(jiān)部門的溝通協(xié)作，目前已經(jīng)有33個省、市兩級檢察院與當(dāng)?shù)刈C監(jiān)部門簽訂細(xì)化協(xié)議，以協(xié)同辦案、專業(yè)支持為核心開展多種形式合作，推動高質(zhì)量行政執(zhí)法與檢察履職。

二是全面規(guī)范證券犯罪案件刑事訴訟程序與行刑銜接機制，強化執(zhí)法司法工作合力。2024年5月，最高檢聯(lián)合最高法、公安部、中國證監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于辦理證券期貨違法犯罪案件工作若干問題的意見》，強調(diào)堅持零容忍要求，加強監(jiān)管協(xié)同，全面規(guī)范證券期貨犯罪案件管轄、證據(jù)收集審查運用以及行刑銜接機制等相關(guān)程序，切實強化證券期貨刑事案件的移送、偵查、起訴和審判工作，進(jìn)一步強化懲治犯罪工作合力。

三是積極參與構(gòu)建立體化追責(zé)體系，切實保護(hù)投資者合法權(quán)益。檢察機關(guān)在依法追訴犯罪的同時，協(xié)同證監(jiān)部門、公安機關(guān)、審判機關(guān)盡最大努力追贓挽損。依法支持、配合證券糾紛代表人訴訟，在康美藥業(yè)等案件中積極探索刑民配合、高效處置涉案財產(chǎn)。通過立足檢察職能積極參與構(gòu)建行政、刑事、民事立體追責(zé)體系，不讓違法犯罪分子獲得經(jīng)濟上的好處。

四是堅持治罪與治理相結(jié)合，助力構(gòu)建崇法守信的市場生態(tài)。針對財務(wù)造假、私募基金犯罪態(tài)勢，最高檢結(jié)合辦案提出、轉(zhuǎn)送相關(guān)立法和加強行業(yè)治理意見建議。北京、上海、山東等地檢察機關(guān)結(jié)合證券案件辦理，針對金融機構(gòu)從業(yè)人員管理、期貨和衍生品監(jiān)管、會計師行業(yè)自律管理、銀行賬戶管理等問題，向行政主管部門、行業(yè)協(xié)會、金融機構(gòu)制發(fā)檢察建議，推動實現(xiàn)“辦理一案、治理一片”。

下一步，檢察機關(guān)將繼續(xù)全面貫徹落實黨中央部署，堅持依法從嚴(yán)打擊證券期貨違法犯罪，持續(xù)加強與中國證監(jiān)會等相關(guān)部門的協(xié)作配合，依法保護(hù)投資者合法權(quán)益，以檢察履職服務(wù)保障資本市場高質(zhì)量發(fā)展。謝謝大家。

2025-02-21?15:13:39

李雪慧：

謝謝葛檢。下面，進(jìn)行第二項議程，發(fā)布中國證監(jiān)會第一批指導(dǎo)性案例。材料已印發(fā)給大家，請李明副主席通報近年來證券行政執(zhí)法工作進(jìn)展和成效。

2025-02-21?15:14:47

中國證券監(jiān)督管理委員會黨委委員、副主席李明：

各位媒體朋友們，下午好！感謝大家長期以來對資本市場改革發(fā)展和監(jiān)管執(zhí)法的關(guān)心和支持。黨中央、國務(wù)院高度重視資本市場執(zhí)法工作，中央金融工作會議明確提出要“嚴(yán)格執(zhí)法，敢于亮劍”。證監(jiān)會始終把執(zhí)法作為核心任務(wù)，不斷完善體制機制，持續(xù)提升執(zhí)法效能。習(xí)近平總書記指出，“一個案例勝過一打文件”。這次證監(jiān)會與最高檢聯(lián)合發(fā)布指導(dǎo)性案例，既是貫徹落實黨中央、國務(wù)院有關(guān)資本市場監(jiān)管執(zhí)法決策部署的具體舉措，也是公開展示近年來行政執(zhí)法與刑事司法的一些標(biāo)志性成果，冀此引導(dǎo)全社會凝聚更多法治共識、切實維護(hù)市場“三公”和投資者合法權(quán)益。

首先，由我發(fā)布證監(jiān)會第一批行政執(zhí)法指導(dǎo)性案例，4宗案例涵蓋財務(wù)造假、欺詐發(fā)行、內(nèi)幕交易、操縱市場等主要違法類型，體現(xiàn)嚴(yán)肅整治重點領(lǐng)域違法行為的決心，彰顯全力維護(hù)資本市場平穩(wěn)運行的監(jiān)管態(tài)度。下面，結(jié)合本次指導(dǎo)性案例的發(fā)布，向大家介紹近期資本市場執(zhí)法工作情況。

一、堅持重拳出擊，切實維護(hù)好廣大投資者的根本利益

資本市場是金融強國建設(shè)的重要支撐，是企業(yè)融資的重要場所，也是數(shù)億老百姓投資的重要渠道，保護(hù)投資者合法權(quán)益是證監(jiān)會工作的重中之重。欺詐發(fā)行、財務(wù)造假、操縱市場等違法行為擾亂破壞市場秩序，侵蝕市場信用根基，甚至還會誘發(fā)金融風(fēng)險，嚴(yán)重侵害人民群眾利益，嚴(yán)重打擊投資者信心。證監(jiān)會稽查執(zhí)法的職責(zé)使命，就是遵循反證券欺詐的基本邏輯，通過懲治違法“已然”，震懾違法“未然”，激濁揚清，修復(fù)信用，為資本市場公平秩序保駕護(hù)航，為廣大投資者根本利益提供堅強有力的法治保障。

近年來，我們堅持有法必依、執(zhí)法必嚴(yán)、違法必究，切實維護(hù)資本市場法律的權(quán)威和尊嚴(yán)，不斷增強廣大投資者的安全感。

一是保持執(zhí)法定力，以“零容忍”態(tài)度處理了一批典型案件，有力整肅各類違法，深度凈化市場環(huán)境，如本次發(fā)布的指導(dǎo)性案例2號某公司、林某等欺詐發(fā)行、信息披露違法案，對發(fā)行人處以8,600萬元罰款并實施重大違法退市。證監(jiān)會去年辦理各類案件739件，作出處罰決定592份，罰沒款153億元，超過上一年兩倍，其中對恒大地產(chǎn)財務(wù)造假案罰款超40億元，會同財政部對恒大地產(chǎn)案審計機構(gòu)開出4.41億元的同類案件“史上最大”罰單。

二是聚焦執(zhí)法重點，不斷強化對欺詐發(fā)行、財務(wù)造假、違規(guī)減持、操縱市場等投資者最關(guān)切、最痛恨、“最不能忍”的違法行為的打擊懲治。2024年查處包括財務(wù)造假在內(nèi)的信息披露違法案件135件，同比增長17%，居各類案件數(shù)量之首；處罰操縱市場案42件，案均罰沒款約1.2億元，居各類案件罰沒金額之首。此次發(fā)布的指導(dǎo)性案例，財務(wù)造假案例占比一半，操縱市場占比1/4。今后，對這兩類違法的打擊力度還將持續(xù)加強。

三是堅定站穩(wěn)投資者立場。我國股市中小投資者占比高達(dá)96%，風(fēng)險承受能力薄弱，自力救濟能力相對不足，是案件中“看不見的當(dāng)事人”。對于執(zhí)法個案中的證據(jù)采信、法律適用、法益平衡等具體問題，我們在依法行政前提下，更多站在保護(hù)投資者的角度，既做好“技術(shù)判斷”，更做好“價值判斷”。如去年按照“實質(zhì)重于形式”的原則，對某上市公司“定增減持套利”案當(dāng)事人罰沒超2億元，向市場釋放了證監(jiān)會嚴(yán)厲打擊“以局部合規(guī)掩蓋整體違法”減持行為的鮮明態(tài)度，對行業(yè)潛規(guī)則形成了極大震懾，也讓廣大投資者重拾了投資信心，贏得了人民群眾對我們監(jiān)管執(zhí)法的信任和支持。

2025-02-21?15:23:13

李明：

二、堅持法治導(dǎo)向，不斷提升嚴(yán)格規(guī)范公正文明執(zhí)法的能力和水平

資本市場的法治屬性、規(guī)則屬性極強，明確統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則和公平公正的執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)對市場預(yù)期管理非常重要。證監(jiān)會執(zhí)法堅持客觀中立、不偏不倚、法律面前人人平等，避免執(zhí)法結(jié)果畸輕畸重、同事不同罰、顯失公平，既保持執(zhí)法力度，又釋放執(zhí)法溫度，持續(xù)提升執(zhí)法透明度，努力做到嚴(yán)而有度、嚴(yán)而有方、嚴(yán)而有效。

一是建立健全違法認(rèn)定裁量標(biāo)準(zhǔn)。出臺《行政處罰裁量基本規(guī)則》，規(guī)定一般處罰、從重處罰、從輕處罰、不予處罰等六種裁量階次及適用情形，使處罰種類、幅度與案件事實、性質(zhì)、情節(jié)、社會危害程度及當(dāng)事人主觀過錯程度相匹配，為執(zhí)法裁量提供統(tǒng)一“標(biāo)尺”，確保公平公正、不枉不縱，堅決防止權(quán)力任性、職權(quán)濫用。

二是不斷強化執(zhí)法質(zhì)量內(nèi)控監(jiān)督。健全完善執(zhí)法制度體系，明確執(zhí)法流程、標(biāo)準(zhǔn)和權(quán)限，確保辦案程序依法合規(guī)、事實證據(jù)確鑿充分、認(rèn)定邏輯清晰嚴(yán)密、處罰結(jié)果公平適當(dāng)，法律文書嚴(yán)謹(jǐn)準(zhǔn)確，努力做到讓每一個案件都經(jīng)得起司法審查和市場檢驗。

三是依法尊重保護(hù)當(dāng)事人合法權(quán)益。調(diào)查取證既收集對當(dāng)事人不利的證據(jù)，也收集對當(dāng)事人有利的證據(jù)；告知聽證既向當(dāng)事人做好釋法明理，也保障好當(dāng)事人查閱卷宗、舉證質(zhì)證權(quán)利，充分聽取當(dāng)事人意見；處罰結(jié)論既自覺接受社會各方監(jiān)督，也依法保護(hù)涉案主體商業(yè)秘密和個人隱私，努力使當(dāng)事人在每一個執(zhí)法行為中都能感受到規(guī)范文明、風(fēng)清氣正、公平正義。

三、堅持標(biāo)本兼治，推動建設(shè)規(guī)范有序良性發(fā)展的市場生態(tài)

嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管的目的是強本強基，在堅持依法嚴(yán)厲打擊各類違法行為的同時，證監(jiān)會也注重發(fā)揮法治固根本、穩(wěn)預(yù)期、利長遠(yuǎn)的保障作用，著力推動市場生態(tài)的不斷優(yōu)化。隨著近年來監(jiān)管執(zhí)法效果的不斷顯現(xiàn)，資本市場生態(tài)出現(xiàn)了積極向好的諸多變化，“愿意來、留得住”的市場氛圍日益濃厚。證監(jiān)會始終堅持標(biāo)本兼治，協(xié)同各方持續(xù)推動綜合治理，共同構(gòu)建規(guī)范有序的市場生態(tài)。

一是通過監(jiān)管執(zhí)法有效壓實相關(guān)各方法律責(zé)任。例如，壓實大股東、實控人的信義義務(wù)，“董監(jiān)高”人員的忠實勤勉義務(wù)，中介機構(gòu)的“看門人”義務(wù)，資產(chǎn)管理人的受托義務(wù)等等，堅決扭轉(zhuǎn)“公眾公司不公”“董事不懂事”“私募不私”等亂象，推動上市公司治理和內(nèi)控水平不斷提升，引導(dǎo)市場各方基于法律規(guī)則和市場邏輯有序博弈，持續(xù)增強市場自我約束、自我糾偏、自我修復(fù)的內(nèi)生活力。

二是會同行業(yè)主管部門、地方黨委政府對財務(wù)造假實施綜合懲治。聯(lián)合五部委制定《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場財務(wù)造假綜合懲防工作的意見》，完善防假打假的監(jiān)管協(xié)同機制和綜合懲防長效機制，建立第三方配合造假線索移送機制，將近年發(fā)現(xiàn)的配合造假線索移交相關(guān)部門或?qū)俚卣婪ㄌ幹谩?/span>

2025-02-21?15:27:08

李明：

三是協(xié)同司法機關(guān)“立體追責(zé)”。

在民事賠償方面，充分發(fā)揮行政執(zhí)法的“先導(dǎo)”作用，從嚴(yán)追責(zé)為民事訴訟提供了重要證據(jù)支撐。如基于證監(jiān)會處罰決定認(rèn)定的事實，投保機構(gòu)對某上市公司控股股東資金占用提起首例代位訴訟，追回被占用資金2.4億元，實控人及相關(guān)高管承擔(dān)連帶賠償責(zé)任；推動虛假陳述特別代表人訴訟首例訴中調(diào)解結(jié)案，7,195名投資者獲賠2.8億余元。積極推動研究出臺內(nèi)幕交易、操縱市場民事賠償司法文件。

在刑事打擊方面，聯(lián)合公安司法機關(guān)修訂《關(guān)于辦理證券期貨違法犯罪案件工作若干問題的意見》，進(jìn)一步完善行政執(zhí)法與刑事司法銜接協(xié)作機制，突出對上市公司財務(wù)造假和“關(guān)鍵少數(shù)”等違法犯罪的重點打擊。配合最高檢出臺《關(guān)于辦理財務(wù)造假犯罪案件有關(guān)問題的解答》，特別是充分發(fā)揮最高檢派駐機制優(yōu)勢，與駐會檢察室共同推進(jìn)重大案件辦理，已移送案件在刑事程序中的落地率、實刑率、重刑率顯著提升，對證券犯罪行為形成強有力震懾。2024年共移送各類案件163件，移送涉嫌犯罪主體600余人。在此，利用今天的機會，向檢察機關(guān)嚴(yán)格履職、擔(dān)當(dāng)作為，依法從嚴(yán)打擊證券犯罪、加強執(zhí)法司法監(jiān)管協(xié)同、依法保護(hù)投資者合法權(quán)益、支持保障資本市場高質(zhì)量發(fā)展，表示衷心感謝！

下一步，證監(jiān)會將落實好黨中央、國務(wù)院決策部署，深入推進(jìn)新“國九條”和資本市場“1+N”政策文件落地，強本強基，嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管，強化監(jiān)管執(zhí)法政治擔(dān)當(dāng)，不斷提升違法違規(guī)線索發(fā)現(xiàn)能力，壓降辦案周期，提升辦案質(zhì)效，對欺詐發(fā)行、財務(wù)造假、操縱市場、違規(guī)減持等惡性違法重拳出擊，從嚴(yán)懲處，持續(xù)鞏固并不斷加強資本市場執(zhí)法高壓態(tài)勢，繼續(xù)發(fā)揮好與司法部門、金融監(jiān)管部門等相關(guān)各方的治理合力，共同護(hù)航資本市場高質(zhì)量發(fā)展。謝謝大家！

2025-02-21?15:29:49

李雪慧：

謝謝李主席。下面進(jìn)行第三項議程，請各位記者朋友提問。

2025-02-21?15:30:05

新華社記者：

在資本市場日益繁榮的今天，證券犯罪的形式與手段也在不斷翻新。從最高檢印發(fā)的這批案例，我們可以看到司法機關(guān)依法從嚴(yán)打擊證券違法犯罪的決心和態(tài)度。請介紹一下最高檢編發(fā)這批證券犯罪指導(dǎo)性案例都有哪些特點？

2025-02-21?15:31:27

最高檢經(jīng)濟犯罪檢察廳廳長杜學(xué)毅：

這批指導(dǎo)性案例涵蓋資本市場重點領(lǐng)域、高發(fā)犯罪，更加突出指導(dǎo)性，指導(dǎo)意義的提煉確?？蓞⒄?、能借鑒。主要有以下特點：

一是聚焦證券案件辦理中的突出問題，明確法律適用、指控證明規(guī)則。比如，針對新型證券產(chǎn)品的刑法適用問題，檢例第219號案例明確要在堅持罪刑法定原則的前提下，結(jié)合立法目的和現(xiàn)行金融管理法律規(guī)定相關(guān)內(nèi)容，正確理解和適用刑法規(guī)定，將私募債券納入欺詐發(fā)行“公司、企業(yè)債券”的范圍。針對上市公司財務(wù)造假手段隱蔽、真實財務(wù)數(shù)據(jù)無法獲取等問題，檢例第220號案例明確在無法獲取原始生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)的情況下，可以通過依法對行政執(zhí)法證據(jù)進(jìn)行審查與運用，利用科學(xué)方法還原真實生產(chǎn)經(jīng)營場景。針對內(nèi)幕信息認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)問題，檢例第221號案例明確了根據(jù)證券法規(guī)定的“對證券的市場價格有重大影響”與“尚未公開”兩方面進(jìn)行實質(zhì)判斷的基本規(guī)則。針對操縱證券市場升檔標(biāo)準(zhǔn)適用問題，進(jìn)一步明確了各類操縱情形新舊司法解釋及規(guī)范性文件的適用規(guī)則。這些規(guī)則的確立，對司法實踐具有較強的示范指引作用。

二是彰顯依法從嚴(yán)、全鏈條懲治證券違法犯罪的司法態(tài)度，細(xì)化規(guī)范分層分類處理規(guī)則。第一，強調(diào)“嚴(yán)”的主基調(diào)，堅持全鏈條追責(zé)。檢例第220號案例對實施財務(wù)造假犯罪的上市公司董事長、高級管理人員、部門負(fù)責(zé)人均依法全鏈條追責(zé)。同時進(jìn)一步明確根據(jù)其在犯罪中的地位、作用等依法分類處理的具體規(guī)則。第二，壓實中介組織“看門人”責(zé)任。對配合財務(wù)造假、怠于履職的中介組織人員依法追責(zé)。檢例第219號案例明確追訴涉案中介組織人員，應(yīng)當(dāng)根據(jù)主客觀相一致原則，依法認(rèn)定欺詐發(fā)行證券罪共同犯罪、提供虛假證明文件罪或者出具證明文件重大失實罪。第三，依法全面追繳違法所得，不讓犯罪分子在經(jīng)濟上獲得任何好處。檢例第221號案例進(jìn)一步明確了避損型內(nèi)幕交易違法所得的計算方法。檢例第222號案例強調(diào)全面追繳操縱證券市場違法所得，對不屬于操縱證券市場行為組成部分，但利用操縱證券市場犯罪的跨市場違法所得應(yīng)當(dāng)依法追繳。

三是體現(xiàn)檢察機關(guān)、證券監(jiān)管機構(gòu)行刑銜接與協(xié)作方面的成效。這批案例中，證券監(jiān)管機構(gòu)的有力監(jiān)管對刑事案件成功辦理發(fā)揮了積極作用，充分體現(xiàn)了辦理證券案件行刑銜接的重要意義。在辦好刑事案件的同時，檢察機關(guān)還與證券監(jiān)管機構(gòu)協(xié)作配合，綜合運用行政處罰、刑事懲治等措施，完善全方位追責(zé)體系，并注重從案后懲戒向風(fēng)險防范延伸，參與推動資本市場行業(yè)治理，取得良好效果。

2025-02-21?15:34:55

證券時報記者：

請簡要介紹證監(jiān)會本次發(fā)布4起行政指導(dǎo)性案例的特點和主要考慮？

2025-02-21?15:35:51

中國證監(jiān)會行政處罰委員會辦公室主任何艷春：

本次是證監(jiān)會首次發(fā)布行政指導(dǎo)性案例，既是具象化展示近年來的監(jiān)管執(zhí)法成果，也是樹立執(zhí)法“標(biāo)桿”發(fā)揮示范引導(dǎo)作用，更是宣示資本市場嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管的鮮明態(tài)度。主要考慮為：

一是體現(xiàn)“長牙帶刺”、有棱有角的從嚴(yán)基調(diào)。如指導(dǎo)性案例2號某公司、林某等欺詐發(fā)行、信息披露違法案，證監(jiān)會用好新《證券法》授權(quán)的量罰空間，對發(fā)行人的欺詐發(fā)行等行為處以8,600萬元罰款，并實施重大違法退市，對其董事長、實控人處以3,800萬元的罰款，較之舊法顯著提升了財務(wù)造假的違法成本；指導(dǎo)性案例4號孟某某作為上市公司實控人，為避免承擔(dān)非公開發(fā)行股票的“保底”責(zé)任，通過控制利好信息公告、推遲利空信息發(fā)布，配合交易推升股價，較之普通操縱行為隱蔽性更強，危害性更大，證監(jiān)會對當(dāng)事人罰沒合計2.26億元，對市場形成有力震懾。

二是體現(xiàn)精準(zhǔn)追責(zé)、“過罰相當(dāng)”的法治理念。如指導(dǎo)性案例1號某公司、劉某某等信息披露違法案，財務(wù)造假違法行為的發(fā)生，涉及多個環(huán)節(jié)“失守”，相關(guān)人員有的屬“主犯”，決策、指揮、組織、實施財務(wù)造假，有的屬“明知”而放任不管，有的屬“疏忽”而怠于履責(zé)，主觀惡性與客觀行為均有所差異。證監(jiān)會按照相關(guān)人員履職情況與信息披露違法之間的關(guān)聯(lián)程度，以及參與、實施違法行為的深度，將發(fā)揮主要作用的大股東、實控人、董事長、總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)、董事會秘書等“關(guān)鍵少數(shù)”認(rèn)定為直接負(fù)責(zé)的主管人員，將雖未直接參與造假但怠于履責(zé)的“董監(jiān)高”人員認(rèn)定為其他直接責(zé)任人員，分別給予相應(yīng)處罰，既嚴(yán)懲“首惡”，又劃出責(zé)任梯度，體現(xiàn)“過罰相當(dāng)”的基本原則。

三是體現(xiàn)嚴(yán)而有效、以案促治的執(zhí)法導(dǎo)向。上市公司是資本市場運行的邏輯起點，也是資本市場高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)。財務(wù)造假和虛假陳述本質(zhì)是資產(chǎn)端欺詐，操縱市場和內(nèi)幕交易本質(zhì)是投資端欺詐，都會對市場誠信基礎(chǔ)造成侵蝕損害，打擊投資者信心，破壞市場生態(tài)，妨礙上市公司質(zhì)量提升。4起案例分別涉及上市公司的發(fā)行上市、再融資、重大資產(chǎn)重組、持續(xù)信息披露等不同環(huán)節(jié)，通過懲處違法，引導(dǎo)實控人、“董監(jiān)高”人員、中介機構(gòu)、證券從業(yè)人員等市場主體嚴(yán)守法律底線，誠實守信，以義取利，達(dá)到“以案促治”的執(zhí)法效果。

2025-02-21?15:41:27

中央電視總臺財經(jīng)頻道記者：

證券違法犯罪破壞資本市場秩序，損害廣大投資者合法權(quán)益。從檢察辦案情況看，當(dāng)前證券犯罪具有哪些特點？檢察機關(guān)承擔(dān)著依法打擊證券犯罪、維護(hù)市場秩序的重要職責(zé)，如何做到依法從嚴(yán)、有效懲治？

2025-02-21?15:42:46

杜學(xué)毅：

從近年來檢察機關(guān)案件辦理情況看，證券犯罪具有“兩多一復(fù)雜”的特點：一是內(nèi)幕交易、操縱市場等交易類犯罪仍然多發(fā)，部分行為人利用信托計劃、場外期權(quán)等金融工具實施犯罪，場外配資、專業(yè)操盤、薦股“黑嘴”、分倉軟件開發(fā)等黑灰產(chǎn)業(yè)鏈共同參與違法交易。二是欺詐發(fā)行、違規(guī)披露信息等涉財務(wù)造假犯罪案件數(shù)量增長，造假模式復(fù)雜、涉案數(shù)額巨大，嚴(yán)重侵害投資者合法權(quán)益。三是私募基金犯罪情況復(fù)雜。既有資金募集端的非法集資犯罪，又有資金使用端的挪用侵占犯罪，且與證券犯罪相互交織。檢察機關(guān)始終堅持以“三個善于”的方法論為指導(dǎo)，做實高質(zhì)效辦好每一個證券案件，維護(hù)投資者合法權(quán)益。

一是嚴(yán)格依法追訴證券犯罪。堅持嚴(yán)格依法辦案，用足用好現(xiàn)有法律、司法解釋及類案規(guī)范，修訂出臺內(nèi)幕交易司法解釋，制定背信損害上市公司利益司法解釋，出臺操縱證券市場、私募基金犯罪等類案規(guī)范，逐步構(gòu)建以案例、解答、指引、司法解釋為基礎(chǔ)的證券犯罪司法辦案規(guī)范矩陣。同時，針對證券犯罪隱蔽性高、專業(yè)性強等特點，加強證券案件引導(dǎo)取證、指控證明、出庭公訴等規(guī)范化、專業(yè)化建設(shè)，不斷提升精準(zhǔn)指控犯罪的專業(yè)質(zhì)效。

二是堅持依法從嚴(yán)、罰當(dāng)其罪。在證券案件辦理中，要全面準(zhǔn)確貫徹落實寬嚴(yán)相濟刑事政策，該嚴(yán)則嚴(yán)，當(dāng)寬則寬。堅持依法從嚴(yán)主基調(diào)，對于實施證券犯罪的公司企業(yè)控股股東、實際控制人、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”，配合造假的中介組織、金融機構(gòu)等“看門人”，為內(nèi)幕、操縱等犯罪提供配資、操盤、薦股等服務(wù)的職業(yè)團伙，檢察機關(guān)依法全鏈條從嚴(yán)追究刑事責(zé)任。認(rèn)真履行審判監(jiān)督職能，對判決量刑畸輕的依法提出抗訴。準(zhǔn)確把握分層分類處理原則，依法適用認(rèn)罪認(rèn)罰從寬制度，對于積極配合調(diào)查、主動退贓退賠、挽回投資人重大損失、真誠認(rèn)罪悔罪的，依法從寬處理。提出量刑建議時，注重自由刑與財產(chǎn)刑、追繳違法所得并用，依法提出從業(yè)禁止建議，加大經(jīng)濟處罰力度，充分發(fā)揮刑罰的震懾與預(yù)防功能。

三是依法維護(hù)投資者合法權(quán)益。檢察機關(guān)在依法追訴犯罪的同時，更加注重追贓挽損，以追蹤資金為導(dǎo)向，深挖洗錢，掩飾、隱瞞犯罪所得等犯罪線索，持續(xù)追繳違法所得。立足檢察職責(zé)配合有關(guān)方面全方位加大立體化追責(zé)力度，保障投資者合法權(quán)益。

2025-02-21?15:46:28

經(jīng)濟日報記者：

去年，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會等六部門制定的《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場財務(wù)造假綜合懲防工作的意見》，請介紹當(dāng)前財務(wù)造假案件的懲治情況？

2025-02-21?15:47:47

何艷春：

從近年行政處罰案例看，上市公司財務(wù)造假系統(tǒng)性、隱蔽性、復(fù)雜性特征越發(fā)突出：一是“假賬做全套”，對資產(chǎn)、收入、成本、利潤、現(xiàn)金流等會計科目系統(tǒng)性同步造假，財務(wù)數(shù)據(jù)形成勾稽，甚至有的對生產(chǎn)、采購、銷售、物流、庫存等經(jīng)營環(huán)節(jié)全鏈條整體掩飾，識別難度持續(xù)加大；二是利用隱秘關(guān)聯(lián)方、“殼公司”、第三方構(gòu)建無經(jīng)濟實質(zhì)的交易，以合法形式掩蓋非法目的，隱蔽性不斷增強；三是大股東、實控人“驅(qū)動型”造假頻發(fā)，有近15%的財務(wù)造假同時伴生資金占用、違規(guī)擔(dān)保等問題，公司治理和內(nèi)控體系約束不足；四是為滿足融資條件、維持上市地位或者避免大股東股權(quán)質(zhì)押“爆倉”實施的財務(wù)造假有所抬頭，二級市場向一級市場的風(fēng)險外溢時有發(fā)生。

針對上述情況，證監(jiān)會持續(xù)對財務(wù)造假案件實施全鏈條打擊懲處：一是在處罰力度方面，2024年對61起財務(wù)造假案件作出行政處罰，同比增長17%；案均處罰金額1,577萬元，同比增長12%；對7起案件按照法定高限處以罰款，同比增長75%；對69名“董監(jiān)高”人員實施市場禁入，同比增長9.5%。二是在責(zé)任追究方面，有35起案件在處罰上市公司及其責(zé)任人員的同時，還追究大股東、實控人等“首惡”組織指使責(zé)任，同比增長近60%；對39家中介機構(gòu)作出行政處罰，對5家中介機構(gòu)暫停業(yè)務(wù)，不斷壓實保薦人、會計師事務(wù)所等機構(gòu)的“看門人”責(zé)任。三是在監(jiān)管協(xié)同方面，牽頭建立第三方配合造假線索通報處理機制，將金融機構(gòu)、上下游客戶、第三方企業(yè)等配合造假的線索移交相關(guān)主管部門或?qū)俚卣?/span>

下一步，證監(jiān)會將堅持懲防并舉、標(biāo)本兼治，通過非現(xiàn)場監(jiān)管、現(xiàn)場檢查、輿情監(jiān)測、投訴舉報處理等多渠道識別造假線索，特別是完善線索舉報獎勵制度，切實發(fā)揮內(nèi)部“吹哨人”的作用，緊盯財務(wù)洗澡、業(yè)績變臉、異常換所等可疑跡象，提升違法違規(guī)發(fā)現(xiàn)能力，優(yōu)化調(diào)查流程，提高處罰效率，持續(xù)鞏固并不斷強化“嚴(yán)”的氛圍。同時，將推動進(jìn)一步加強民事賠償和刑事打擊，強化立體追責(zé)。

需要說明的是，上市公司是我國企業(yè)的優(yōu)秀代表，實施財務(wù)造假的只是其中極少數(shù)。隨著監(jiān)管執(zhí)法的不斷強化，以前積累的問題正在加快暴露、出清，并且資本市場面臨的形勢仍然復(fù)雜嚴(yán)峻，外部輸入性風(fēng)險加大，與內(nèi)部風(fēng)險因素交織疊加，個別上市公司及其大股東、實控人因經(jīng)營困難、退市保殼等，仍可能鋌而走險，實施財務(wù)造假。減存量、遏增量需要有一個過程，預(yù)計未來一段時期內(nèi)仍有一定數(shù)量的財務(wù)造假案件，但這并不影響我國資本市場高質(zhì)量發(fā)展的大局，我們堅信，上市公司總體質(zhì)量和投資價值將不斷提高。

2025-02-21?15:51:13

界面新聞記者：

黨的二十屆三中全會提出，防風(fēng)險、強監(jiān)管，促進(jìn)資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。下一步，檢察機關(guān)將如何貫徹落實這一要求進(jìn)一步做好證券犯罪懲防工作，服務(wù)保障資本市場健康發(fā)展？

2025-02-21?15:52:14

杜學(xué)毅：

近年來檢察機關(guān)圍繞辦案件、定規(guī)范、建機制、促治理四個方面積極開展工作，取得一些成效。下一步，檢察機關(guān)將深入貫徹黨的二十大和二十屆二中、三中全會、中央經(jīng)濟工作會議、中央金融工作會議精神，緊扣防風(fēng)險、強監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展的主線，立足檢察職責(zé)，以法治力量服務(wù)保障資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

一是持續(xù)加大重點領(lǐng)域證券犯罪懲治力度。持續(xù)加大對財務(wù)造假、侵害上市公司利益等重點領(lǐng)域犯罪的懲治力度，對內(nèi)幕交易、操縱證券市場等犯罪保持高壓懲治態(tài)勢。加強對證券領(lǐng)域新情況新問題的研究，準(zhǔn)確認(rèn)定利用金融衍生品操縱市場，利用私募、信托產(chǎn)品實施場外配資等證券犯罪新手段，及時揭露和打擊新型金融違法犯罪。

二是進(jìn)一步完善證券檢察工作機制。持續(xù)完善“總對總”移送機制下案件交辦制度，規(guī)范交辦案件提前介入、引導(dǎo)取證、審查逮捕、審查起訴工作，加大督辦指導(dǎo)力度，進(jìn)一步提高交辦案件辦理質(zhì)量與效率。積極探索支持、配合證券糾紛特別代表人訴訟制度機制，統(tǒng)一損失認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，刑民配合高效處置涉案財產(chǎn)，多途徑保護(hù)投資者權(quán)益。著力推進(jìn)不起訴案件移送證監(jiān)部門行政處罰銜接機制，實現(xiàn)違法犯罪必有罰，助推構(gòu)建立體化追責(zé)體系。深化檢察機關(guān)證券犯罪辦案基地建設(shè)，發(fā)揮基地在案件辦理、理論研究、工作創(chuàng)新等方面的牽引作用，帶動全國各地檢察機關(guān)證券期貨辦案質(zhì)效整體提升。

三是加強檢察履職與行政監(jiān)管協(xié)同，積極促進(jìn)行業(yè)治理。更好發(fā)揮派駐制度優(yōu)勢，深化與中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)在信息共享、線索移送、會商研討、專業(yè)支持等多個方面開展的常態(tài)化協(xié)作。緊密結(jié)合監(jiān)督辦案，與證券監(jiān)管機構(gòu)一道，深入研究資本市場違法犯罪特點和形勢，分析公司治理、行業(yè)管理等方面的問題，通過制發(fā)檢察建議、檢察意見，助推依法完善監(jiān)管。繼續(xù)發(fā)揮案例的示范指導(dǎo)和警示教育作用，通過編發(fā)典型案例、指導(dǎo)性案例，強化對各類市場主體以及從業(yè)人員的法治宣傳和職業(yè)道德教育，引導(dǎo)誠信經(jīng)營、合法交易、依法履責(zé)，促推資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。

2025-02-21?15:55:57

上海證券報記者：

請介紹操縱市場案件辦理情況，下一步證監(jiān)會在打擊操縱行為方面有哪些措施？

2025-02-21?15:56:55

何艷春：

隨著市場規(guī)模不斷擴大、市場結(jié)構(gòu)不斷豐富、市場深度不斷拓展，操縱類案件也呈現(xiàn)出一些新的特點：一是從利用資金優(yōu)勢的傳統(tǒng)“坐莊型”操縱向基于特定時段和關(guān)鍵時點的短線化操縱演進(jìn)；二是借助配資資金或資管產(chǎn)品實施“加杠桿”、游資抱團炒作的“團伙型”操縱數(shù)量增多；三是上市公司“內(nèi)部人”組織參與的“偽市值管理”信息型操縱、“編題材、講故事”的蠱惑型操縱有所增加；四是利用復(fù)雜金融產(chǎn)品、新型交易技術(shù)實施的操縱行為偶有發(fā)生。這給操縱市場行為的識別、調(diào)查、處罰帶來了新挑戰(zhàn)。

操縱市場行為“寄生”在市場肌體中，扭曲市場價格形成機制，致使買賣方向、報價金額和成交數(shù)量等市場信號失真，誤導(dǎo)交易決策。這實質(zhì)上是欺騙中小投資者買進(jìn)賣出，違法者在極短時間內(nèi)獲取巨大利益、賺得盆滿缽滿，全身而退后，價格經(jīng)歷暴漲暴跌，往往“一地雞毛”，中小投資者的股票“砸在手上”甚至血本無歸。其中有的案件涉案金額大，涉及證券數(shù)量多，不但影響市場內(nèi)在穩(wěn)定性，嚴(yán)重者還會干擾監(jiān)管政策傳導(dǎo)，誘發(fā)市場風(fēng)險，始終是證監(jiān)會打擊懲處的重點。2024年，證監(jiān)會對42起操縱市場案件作出處罰，罰沒金額49.5億元，同比增長42.2%，其中千萬元以上罰單占比41.9%，向公安機關(guān)移送涉嫌操縱犯罪案件32件，移送犯罪嫌疑人104人。

下一步，我們將繼續(xù)加大對操縱行為的打擊力度：一是提升能力，不斷豐富線索篩查手段，強化大數(shù)據(jù)收集、智能化分析等技術(shù)手段運用，加強對異常賬戶、交易信息的綜合分析研判，提高對操縱線索識別發(fā)現(xiàn)的精準(zhǔn)度和及時性；二是集中兵力，抓好對諸如上市公司與市場機構(gòu)內(nèi)外勾連、推動股價暴漲暴跌、無視監(jiān)管警示屢查屢犯等惡性操縱案件的打擊懲治；三是發(fā)揮合力，在完善交易機制、加強交易監(jiān)測監(jiān)管的同時，強化協(xié)同民事、刑事立體追責(zé)，推動出臺民事賠償司法解釋，優(yōu)化行政刑事程序銜接機制，使違法犯罪分子不敢犯、不能犯。

2025-02-21?16:01:24

李雪慧：

因為時間關(guān)系，提問就到這里。

證券市場是資本市場的重要組成部分，是國民經(jīng)濟的晴雨表。依法從嚴(yán)打擊證券違法犯罪活動，是維護(hù)資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展的重要保障，也是保護(hù)廣大投資者合法權(quán)益的必然要求。檢察機關(guān)將繼續(xù)與證監(jiān)部門攜手合作，充分發(fā)揮檢察職能，共同促進(jìn)資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。

今天的發(fā)布會到此結(jié)束。謝謝各位嘉賓，謝謝各位記者朋友！

2025-02-21?16:03:36