融資融券業(yè)務(wù)介紹
融資融券交易：又稱信用交易，是指投資者向具有深圳證券交易所會(huì)員資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入本所上市證券或借入本所上市證券并賣出的行為。
與現(xiàn)有證券現(xiàn)貨交易模式相比較，投資者可以通過向證券公司融資融券，擴(kuò)大交易籌碼，具有一定的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。
名詞解釋：
融資融券客戶信用證券賬戶：是證券公司根據(jù)證券登記結(jié)算公司相關(guān)規(guī)定為客戶開立的、用于記載客戶委托證券公司持有的擔(dān)保證券的明細(xì)數(shù)據(jù)的賬戶。
客戶信用資金臺(tái)賬：客戶在證券公司開立的用于記載客戶交存的擔(dān)保資金及融資融券形成的負(fù)債的明細(xì)數(shù)據(jù)的賬戶。
客戶信用資金賬戶：客戶在存管銀行開立的用于記載客戶交存的擔(dān)保資金的明細(xì)數(shù)據(jù)的賬戶。
融資融券業(yè)務(wù)的權(quán)益處理：在客戶融資融券期間，證券持有人的權(quán)益按“客戶融資買入證券的權(quán)益歸客戶所有、客戶融券賣出證券的權(quán)益歸證券公司所有”的原則處理。
保證金可用余額：客戶用于沖抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去客戶未了結(jié)融資融券交易已占用保證金和相關(guān)利息、費(fèi)用的余額。
一、融資融券基礎(chǔ)知識(shí)
1、什么投資者可以參與融資融券交易？
根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)《證券公司融資融券試點(diǎn)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“《管理辦法》”）的規(guī)定，投資者參與融資融券交易前，證券公司應(yīng)當(dāng)了解該投資者的身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好等內(nèi)容。對(duì)于不滿足證券公司征信要求、在該公司從事證券交易不足半年、交易結(jié)算資金未納入第三發(fā)存管、證券投資經(jīng)驗(yàn)不足、缺乏風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力或者有重大違約記錄的投資者，以及證券公司的股東、關(guān)聯(lián)人，證券公司不得向其融資、融券。
2、什么證券公司可以開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)？
根據(jù)《管理辦法》，只有取得證監(jiān)會(huì)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)許可的證券公司，方可開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)。未經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，任何證券公司不得向客戶融資、融券。
3、投資者進(jìn)行融資融券交易前，應(yīng)做什么準(zhǔn)備工作？
投資者向證券公司融資、融券前，應(yīng)當(dāng)按照《管理辦法》等有關(guān)規(guī)定與證券公司簽訂融資融券合同以及融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書，并委托證券公司為其開立信用證券賬戶和信用資金賬戶。
根據(jù)《管理辦法》的規(guī)定，投資者只能選定一家證券公司簽訂融資融券合同，在一個(gè)證券市場(chǎng)只能委托證券公司為其開立一個(gè)信用證券賬戶。
4、融資融券交易申報(bào)內(nèi)容具體包括哪些？
融資融券交易申報(bào)分為融資買入申報(bào)和融券賣出申報(bào)兩種。融資買入申報(bào)內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括①投資者信用證券賬號(hào)、②融資融券交易專用席位代碼、③標(biāo)的證券代碼、④買入數(shù)量、⑤買入價(jià)格（市價(jià)申報(bào)除外）、⑥“融資”標(biāo)識(shí)、⑦本所要求的其他內(nèi)容；融券賣出申報(bào)內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括①投資者信用證券賬號(hào)、②融資融券交易專用席位代碼、③標(biāo)的證券代碼、④賣出數(shù)量、⑤賣出價(jià)格（市價(jià)申報(bào)除外）、⑥“融券”標(biāo)識(shí)、⑦本所要求的其他內(nèi)容。其中，上述融資買入、融券賣出的申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股（份）或其整數(shù)倍。
5、融券賣出申報(bào)價(jià)格有什么限制？
為了防范市場(chǎng)操縱風(fēng)險(xiǎn)，投資者融券賣出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最近成交價(jià)；如該證券當(dāng)天還沒有產(chǎn)生成交的，融券賣出申報(bào)價(jià)格不得低于前收盤價(jià)。融券賣出申報(bào)價(jià)格低于上述價(jià)格的，交易主機(jī)視其為無效申報(bào)，自動(dòng)撤銷。
投資者在融券期間賣出通過其所有或控制的證券賬戶所持有與其融入證券相同證券的，其賣出該證券的價(jià)格也應(yīng)當(dāng)滿足不低于最近成交價(jià)的要求，但超出融券數(shù)量的部分除外。
6、投資者如何了結(jié)融資交易？
投資者融資買入證券后，可以通過直接還款或賣券還款的方式償還融入資金。投資者以直接還款方式償還融入資金的，按照其與證券公司之間的約定辦理；以賣券還款償還融入資金的，投資者通過其信用證券賬戶委托證券公司賣出證券，結(jié)算時(shí)投資者賣出證券所得資金直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融資專用賬戶。
需要指出的是，投資者賣出信用證券賬戶內(nèi)證券所得資金，須優(yōu)先償還其融資欠款。
7、投資者如何了結(jié)融券交易？
投資者融券賣出后，可以通過直接還券或買券還券的方式償還融入證券。投資者以直接還券方式償還融入證券的，按照其與證券公司之間約定，以及交易所指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定辦理。以買券還券償還融入證券的，投資者通過其信用證券賬戶委托證券公司買入證券，結(jié)算時(shí)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)直接將投資者買入的證券劃轉(zhuǎn)至證券公司融券專用證券賬戶。
投資者采用買券還券方式償還融入證券時(shí)，其買券還券申報(bào)內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括①投資者信用證券賬號(hào)、②融資融券交易專用席位代碼、③標(biāo)的證券代碼、④買入數(shù)量、⑤買入價(jià)格（市價(jià)申報(bào)除外）、⑥“融券”標(biāo)識(shí)、⑦本所要求的其他內(nèi)容。需要指出的是，未了結(jié)相關(guān)融券交易前，投資者融券賣出所得資金除了用于買券還券外，不得另作他用。
8、融資融券期限最長是多少？
為了控制信用風(fēng)險(xiǎn)，證券公司與投資者約定的融資、融券期限最長不得超過6個(gè)月。
9、投資者信用證券賬戶有何限制？
投資者信用證券賬戶不得用于買入或轉(zhuǎn)入除擔(dān)保物及本所公布的標(biāo)的證券范圍以外的證券。同時(shí)，為了避免法律關(guān)系混亂，投資者信用證券賬戶也不得用于從事債券回購交易。
10、什么證券品種可以作為融資買入、融券賣出的標(biāo)的證券？
在交易所上市交易的符合條件的股票、證券投資基金、債券和其他證券，經(jīng)交易所認(rèn)可，都可以作為融資買入、融券賣出的標(biāo)的證券。
11、什么股票可以作為融資買入、融券賣出標(biāo)的證券？
股票作為融資買入、融券賣出標(biāo)的證券的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
（1）在交易所上市交易滿三個(gè)月；
（2）融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元；
（3）股東人數(shù)不少于4000人；
（4）在過去三個(gè)月內(nèi)沒有出現(xiàn)下列情形之一：
a．日均換手率低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的20%；
b．日均漲跌幅平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅平均值的偏離值超過4%；
c．波動(dòng)幅度達(dá)到基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的5倍以上。
（5）股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革；
（6）股票交易未被交易所實(shí)行特別處理；
（7）交易所所規(guī)定的其他條件。
12、投資者可以融資買入、融券賣出的標(biāo)的證券具體包括哪些？
試點(diǎn)初期，交易所將按照“從嚴(yán)到寬、從少到多、逐步擴(kuò)大”的原則，從符合條件的證券范圍內(nèi)，審核、選取并確定可作為標(biāo)的證券的名單，并向市場(chǎng)公布。
同時(shí)，證券公司也可以根據(jù)自身業(yè)務(wù)經(jīng)營情況、市場(chǎng)狀況以及客戶資信等因素，自行確定標(biāo)的證券名單，但其自行確定的標(biāo)的證券名單不得超出交易所公布的標(biāo)的證券范圍。
因此，投資者融資買入、融券賣出的標(biāo)的證券必須在交易所公布的標(biāo)的證券范圍內(nèi)，同時(shí)也必須在證券公司自行確定的標(biāo)的證券名單上。
13、證券出現(xiàn)被調(diào)出標(biāo)的證券范圍等情況時(shí)，投資者如何處理相關(guān)融資融券關(guān)系？
證券被調(diào)整出標(biāo)的證券范圍的，在調(diào)整實(shí)施前未了結(jié)的融資融券關(guān)系仍然有效，投資者可以選擇在到期日了結(jié)相關(guān)融資融券關(guān)系，也可以根據(jù)其與證券公司的約定選擇提前了結(jié)融資融券關(guān)系。
標(biāo)的證券暫停交易，未確定恢復(fù)交易日或恢復(fù)交易日在融資融券債務(wù)到期日之后的，投資者可以選擇延長融資融券關(guān)系期限，也可以根據(jù)其與證券公司的約定選擇提前了結(jié)融資融券關(guān)系。
14、證券公司為什么要求投資者在融資融券交易前提交保證金？
為了控制信用風(fēng)險(xiǎn)，證券公司向投資者融資、融券前，應(yīng)當(dāng)事先向投資者收取一定比例的保證金。保證金可以是現(xiàn)金，也可以以證券充抵。
投資者提交的保證金以及投資者融資買入的全部證券和融券賣出所得的全部價(jià)款，整體作為投資者對(duì)證券公司融資融券所生債務(wù)的擔(dān)保物。
15、什么證券品種可以充抵保證金？
經(jīng)交易所認(rèn)可的股票、交易所交易型開放式指數(shù)基金、國債以及其他上市證券投資基金和債券，可以充抵保證金。
16、投資者可以提交證券公司充抵保證金的具體包括哪些？
試點(diǎn)初期，交易所將遵循審慎原則，審核、選取并確定試點(diǎn)初期可充抵保證金證券的名單，并向市場(chǎng)公布。
同時(shí)，證券公司可以根據(jù)自身業(yè)務(wù)經(jīng)營情況、市場(chǎng)狀況以及客戶資信等因素，自行確定可充抵保證金證券名單，但其自行確定的名單不得超出本所公布的可充抵保證金證券范圍。
因此，投資者向證券公司提交充抵保證金的證券必須在交易所公布的可充抵保證金證券范圍內(nèi)，同時(shí)也必須在證券公司自行確定的可充抵保證金證券名單上。
17、以證券充抵保證金時(shí)，如何計(jì)算保證金金額？
投資者以現(xiàn)金作為保證金時(shí)，可以全額計(jì)入保證金金額；以證券充抵保證金時(shí)，應(yīng)當(dāng)以證券市值或凈值按交易所規(guī)定的下列折算率進(jìn)行折算：
（1）股票的折算率最高不超過70%；
（2）交易所交易型開放式指數(shù)基金折算率最高不超過90%；
（3）國債折算率最高不超過95%；
（4）其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過80%。
需要指出的是，證券公司可以在不高于上述標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)證券流動(dòng)性、波動(dòng)性等指標(biāo)自行確定各類充抵保證金證券不同的折算率。
舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，如果某投資者信用賬戶內(nèi)有100元現(xiàn)金和100元市值的證券A，假設(shè)證券A的折算率為70%。那么，該投資者信用賬戶內(nèi)的保證金金額為170元（100元現(xiàn)金×100%+100元市值×70%）。
18、什么是保證金比例？
保證金比例是指投資者交付的保證金與融資、融券交易金額的比例，具體分為融資保證金比例和融券保證金比例。
保證金比例用于控制投資者初始資金的放大倍數(shù)，投資進(jìn)行的每一筆融資、融券交易交付的保證金都要滿足保證金比例。在投資者保證金金額一定的情況下，保證金比例越高，證券公司向投資者融資、融券的規(guī)模就越少，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越低。
19、什么是融資保證金比例？
融資保證金比例是指投資者融資買入證券時(shí)交付的保證金與融資交易金額的比例。其計(jì)算公式為：
融資保證金比例＝保證金/（融資買入證券數(shù)量×買入價(jià)格）×100%
20、投資者融資買入時(shí)，融資保證金比例具體如何規(guī)定？
根據(jù)《融資融券試點(diǎn)交易實(shí)施細(xì)則》，投資者融資買入證券時(shí)，融資保證金比例不得低于50%。
證券公司在不超過上述交易所規(guī)定比例的基礎(chǔ)上，可以根據(jù)融資買入標(biāo)的證券在計(jì)算保證金金額時(shí)所適用的折算率標(biāo)準(zhǔn)，自行確定相關(guān)融資保證金比例。
例如，假設(shè)某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，擬融資買入融資保證金比例為50%的證券B，則該投資者理論上可融資買入200元市值（100元保證金÷50%）的證券B。
25、什么是融券保證金比例？
融券保證金比例是指投資者融券賣出時(shí)交付的保證金與融券交易金額的比例。其計(jì)算公式為：
融券保證金比例＝保證金/（融券賣出證券數(shù)量×賣出價(jià)格）×100%
26、投資者融券賣出時(shí)，融券保證金比例具體如何規(guī)定？
根據(jù)《融資融券試點(diǎn)交易實(shí)施細(xì)則》，投資者融券賣出時(shí)，融券保證金比例不得低于50%。
證券公司在不超過上述交易所規(guī)定比例的基礎(chǔ)上，可以根據(jù)融券賣出標(biāo)的證券在計(jì)算保證金金額時(shí)所適用的折算率標(biāo)準(zhǔn)，自行確定相關(guān)融券保證金比例。
例如，某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，擬融券賣出融券保證金比例為50%的證券C，則該投資者理論上可融券賣出200元市值（100元保證金÷50%）的證券C。
27、什么是保證金可用余額？
保證金可用余額是指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結(jié)融資融券交易已用保證金及相關(guān)利息、費(fèi)用的余額。也就是說，保證金可用余額由以下四部分組成：
（1）作為保證金的現(xiàn)金。投資者信用資金賬戶內(nèi)的現(xiàn)金由作為保證金的現(xiàn)金和融券賣出所得現(xiàn)金兩部分組成，其中融券賣出所得現(xiàn)金只能用于買券還券，不能作為保證金；
（2）充抵保證金的證券。投資者信用證券賬戶內(nèi)的證券由充抵保證金的證券和融資買入證券兩部分組成，其中充抵保證金證券部分直接經(jīng)折算后計(jì)入保證金可用余額；
（3）融資融券交易產(chǎn)生的浮盈部分。融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后可計(jì)入保證金總額，如融資融券交易形成浮虧的，浮虧金額需全額從保證金可用余額中扣減；
（4）未了結(jié)融資融券交易已占用保證金部分。
28、保證金可用余額如何計(jì)算？
投資者進(jìn)行每一筆融資買入或融券賣出時(shí)所使用的保證金應(yīng)以其保證金可用余額為限。其計(jì)算公式為，
保證金可用余額＝現(xiàn)金+∑（充抵保證金的證券市值×折算率）+∑［（融資買入證券市值－融資買入金額）×折算率］＋∑［（融券賣出金額－融券賣出證券市值）×折算率］－∑融券賣出金額－∑融資買入證券金額×融資保證金比例－∑融券賣出證券市值×融券保證金比例－利息及費(fèi)用
其中，折算率是指融資買入、融券賣出證券對(duì)應(yīng)的折算率，當(dāng)融資買入證券市值低于融資買入金額或融券賣出證券市值高于融券賣出金額時(shí)，折算率按100％計(jì)算。
值得注意的是，在計(jì)算保證金可用余額時(shí)，投資者已了結(jié)融資融券關(guān)系的，涉及的融資買入證券或融券賣出所得資金記入可充抵保證金部分，對(duì)于部分了結(jié)融資融券關(guān)系的，會(huì)員可以按比例將涉及的融資買入證券或融券賣出所得資金記入可充抵保證金部分。
29、什么是維持擔(dān)保比例？
維持擔(dān)保比例是指客戶擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例。其計(jì)算公式為：
維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和）/(融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×當(dāng)前市價(jià)＋利息及費(fèi)用總和)
30、投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例應(yīng)滿足什么規(guī)定？
根據(jù)《融資融券試點(diǎn)交易實(shí)施細(xì)則》，投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例不得低于130%。
證券公司在不超過上述交易所規(guī)定比例的基礎(chǔ)上，可以根據(jù)客戶資信狀況等因素，自行確定維持擔(dān)保比例的最低標(biāo)準(zhǔn)。
31、投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例低于規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，證券公司將采取什么措施？
當(dāng)投資者維持擔(dān)保比例低于130%時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)通知投資者在不超過2個(gè)交易日的期限內(nèi)追加擔(dān)保物，且客戶追加擔(dān)保物后的維持擔(dān)保比例不得低于150%。
投資者未能按期交足擔(dān)保物或者到期未償還融資融券債務(wù)的，證券公司將采取強(qiáng)制平倉措施，處分投資者擔(dān)保物，不足部分還可以向投資者追索。
32、投資者可不可以提取保證金？
當(dāng)投資者維持擔(dān)保比例超過300%時(shí)，投資者可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的證券部分，但提取后維持擔(dān)保比例不得低于300%
33、融資融券交易公開信息披露包括什么內(nèi)容？
交易所在每個(gè)交易日開市前，根據(jù)證券公司在前一交易日22:00前報(bào)送的數(shù)據(jù)匯總，向市場(chǎng)公布以下信息：
（1）前一交易日單只標(biāo)的證券融資融券交易信息，包括融資買入額、融資余額、融券賣出量、融券余量等信息；
（2）前一交易日市場(chǎng)融資融券交易總量信息。
34、融資融券交易規(guī)模有何限制？
為了防范市場(chǎng)過度波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，《融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》對(duì)單只證券的融資融券規(guī)模進(jìn)行了以下限制：
（1）單只標(biāo)的證券的融資余額達(dá)到該證券上市可流通市值的25%時(shí)，交易所可以在次一交易日暫停其融資買入；當(dāng)其融資余額降低至20%以下時(shí)，交易所可以在次一交易日恢復(fù)其融資買入；
（2）單只標(biāo)的證券的融券余量達(dá)到該證券上市可流通量的25%時(shí)，交易所可以在次一交易日暫停其融券賣出；當(dāng)其融券余量降低至20%以下時(shí)，交易所可以在次一交易日恢復(fù)其融券賣出。
35、融資融券交易出現(xiàn)異常時(shí)，交易所可以采取什么監(jiān)管措施？
為了防范市場(chǎng)操縱風(fēng)險(xiǎn)，交易所對(duì)市場(chǎng)融資融券交易進(jìn)行監(jiān)控。當(dāng)融資融券交易出現(xiàn)異常時(shí)，交易所可視情況采取以下措施并向市場(chǎng)公布：
（1）調(diào)整標(biāo)的證券標(biāo)準(zhǔn)或范圍；
（2）調(diào)整可充抵保證金有價(jià)證券的折算率；
（3）調(diào)整融資、融券保證金比例；
（4）調(diào)整維持擔(dān)保比例；
（5）暫停特定標(biāo)的證券的融資買入或融券賣出交易；
（6）暫停整個(gè)市場(chǎng)的融資買入或融券賣出交易；
（7）交易所認(rèn)為必要的其他措施。
36、融資融券交易存在異常交易行為的，交易所可以采取什么監(jiān)管措施？
交易所對(duì)投資者融資融券交易進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，當(dāng)融資融券交易存在異常交易行為的, 交易所可以視情形采取限制相關(guān)信用證券賬戶交易等措施。
37、持有普通證券賬戶和信用證券賬戶的投資者如何履行信息報(bào)告、披露等義務(wù)？
投資者及其一致行動(dòng)人通過普通證券賬戶和信用證券賬戶持有一家上市公司股票或其權(quán)益的數(shù)量，合計(jì)達(dá)到有關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章及交易所有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的比例時(shí)，應(yīng)當(dāng)依法履行相應(yīng)的信息報(bào)告、披露或者要約收購義務(wù)。
38、投資者信用證券賬戶有關(guān)分紅、派息、配股等權(quán)益如何處理？
投資者信用證券賬戶內(nèi)證券的分紅、派息、配股等權(quán)益處理，按照《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》、登記結(jié)算公司有關(guān)規(guī)定以及證券公司與投資者之間約定辦理。
二、融資融券法律法規(guī)
1、《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》
http://www.sse.com.cn/cs/zhs/xxfw/flgz/regulations/securityco/security
2、《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)內(nèi)部控制指引》
http://www.sse.com.cn/cs/zhs/xxfw/flgz/regulations/securityco/security20060630b.htm
3、《上海證券交易所融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》
http://www.sse.com.cn/cs/zhs/xxfw/flgz/rules/sserules/sseruler20060821.htm
4、《深圳證券交易所融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》
http://www.szse.cn/main/aboutus/xywjs/rzrqxzjd/200608219164.shtml
5、《深圳證券交易所融資融券交易試點(diǎn)會(huì)員業(yè)務(wù)指引》
http://www.szse.cn/main/aboutus/xywjs/rzrqxzjd/200608219163.shtml
6、《中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司融資融券試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》
http://www.sse.com.cn/cs/zhs/xxfw/flgz/regulations/tradeandclear/clear20060830.htm
7、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》
http://www.gov.cn/zwgk/2008-04/24/content_952736.htm
三、融資融券風(fēng)險(xiǎn)揭示
1、融資融券交易與普通證券交易相比哪些風(fēng)險(xiǎn)是相同的？
（1）由于國家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化以及周邊國家、地區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和周邊證券市場(chǎng)的變化，以及由于國家法律、法規(guī)及相關(guān)政策、規(guī)則發(fā)生變化，可能引起證券市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)，并可能給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。
（2）由于無法控制和不可預(yù)測(cè)的系統(tǒng)故障、設(shè)備故障、通訊故障、電力故障等可能導(dǎo)致證券交易系統(tǒng)非正常運(yùn)行甚至癱瘓，可能導(dǎo)致投資者的交易委托無法成交或無法全部成交，并可能給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。
（3）其他可能存在的風(fēng)險(xiǎn)：如技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)和投資者操作不當(dāng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)等等，均可能給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。
2、同普通證券交易相比，融資融券交易有哪些特有風(fēng)險(xiǎn)？
與普通證券交易相比，融資融券交易存在著《融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書》列明的特有風(fēng)險(xiǎn)，如證券公司是否具有開展融資融券業(yè)務(wù)資格的風(fēng)險(xiǎn)、授信額度足額使用的不確定性風(fēng)險(xiǎn)、證券投資虧損放大風(fēng)險(xiǎn)、被強(qiáng)制平倉的風(fēng)險(xiǎn)、交易成本增加的風(fēng)險(xiǎn)、標(biāo)的證券范圍調(diào)整、暫停交易或終止上市風(fēng)險(xiǎn)。
3、投資者在融資業(yè)務(wù)中為什么會(huì)存在虧損放大的風(fēng)險(xiǎn)？
投資者以融資購入某只證券后，如果該證券的價(jià)格沒有像投資者預(yù)期的那樣出現(xiàn)上漲，而是出現(xiàn)了下跌，則投資者既要承擔(dān)證券下跌而產(chǎn)生的投資損失，還要承擔(dān)融資的利息成本，將會(huì)加大投資者的總體損失。
4、投資者在融券業(yè)務(wù)中為什么會(huì)存在虧損放大的風(fēng)險(xiǎn)？
投資者從證券公司融券賣出后，如果該證券的價(jià)格沒有像投資者預(yù)期的那樣出現(xiàn)下跌，而是出現(xiàn)了上漲，則投資者既要承擔(dān)證券上漲而產(chǎn)生的投資損失，還要承擔(dān)融券的費(fèi)用，將會(huì)加大投資者的總體損失。
5、為什么存在授信額度不能足額使用的可能性？
在融資的情況下，由于證券公司融資總額規(guī)模受限，存在授信給投資者的融資額度在某一時(shí)點(diǎn)無法足額使用的可能。在融券情況下，由于證券公司融券總額規(guī)模或證券品種受限，存在授信給投資者的融券額度在某一時(shí)點(diǎn)無法足額使用的可能。
6、融資融券業(yè)務(wù)參數(shù)調(diào)整對(duì)融資融券交易有什么影響？
證券交易所、證券公司對(duì)可充抵保證金的有價(jià)證券折算率、融資保證金比例、融券保證金比例、維持擔(dān)保比例等重要參數(shù)的調(diào)整，會(huì)直接影響到投資者信用資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，如降低可充抵保證金的有價(jià)證券折算率，可能會(huì)觸發(fā)平倉。
7、投資者資產(chǎn)被強(qiáng)制平倉將帶來什么損失？
在強(qiáng)制平倉機(jī)制啟動(dòng)的情況下，強(qiáng)制平倉的過程將不受投資者的控制，投資者必須無條件地接受平倉結(jié)果；同事，如果平倉后投資者仍然無法全額歸還融入的資金或證券，還將繼續(xù)被追索。
8、投資者為什么要對(duì)其融資融券交易負(fù)有謹(jǐn)慎、注意責(zé)任？
根據(jù)投資者與證券公司簽署的融資融券合同約定，投資者信用賬戶的維持擔(dān)保比例如果低于130％的要求，證券公司將通過合同約定的方式通知投資者予以補(bǔ)倉。證券公司履行的是發(fā)出通知的義務(wù)，但投資者對(duì)自己行用賬戶資產(chǎn)負(fù)有謹(jǐn)慎、注意責(zé)任，即投資者有義務(wù)隨時(shí)留意自己的賬戶資產(chǎn)價(jià)值的變動(dòng)情況，隨時(shí)留意自己的手機(jī)、家庭電話、傳真、郵箱等，若因?yàn)橥顿Y者的疏忽大意而延誤補(bǔ)倉，相應(yīng)責(zé)任由投資者承擔(dān)。
9、投資者如何維護(hù)融資融券業(yè)務(wù)中的合法權(quán)益？
投資者在進(jìn)行融資融券交易前，要對(duì)我國的融資融券業(yè)務(wù)規(guī)則有全面的了解，仔細(xì)閱讀《融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書》的內(nèi)容，與具有業(yè)務(wù)資格的證券公司簽訂符合規(guī)范的融資融券合同。
在業(yè)務(wù)開展中，投資者要及時(shí)關(guān)注信用賬戶資產(chǎn)的變化情況及相關(guān)通訊方式中的內(nèi)容，在證券公司發(fā)出補(bǔ)倉通知前或發(fā)出通知后及時(shí)進(jìn)行足額補(bǔ)倉，盡可能避免被強(qiáng)制平倉的情況發(fā)生，以保護(hù)自身的合法權(quán)益。
對(duì)于涉及投資者的證券劃轉(zhuǎn)，證券公司應(yīng)根據(jù)投資者委托發(fā)出證券劃轉(zhuǎn)指令，并保證所發(fā)指令的真實(shí)、準(zhǔn)確。因證券公司的過錯(cuò)導(dǎo)致指令錯(cuò)誤，造成投資者損失的，投資者可以依法要求證券公司賠償，但不影響證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則正在執(zhí)行或已經(jīng)完成的證券劃轉(zhuǎn)操作。
10、證券公司采取什么措施，揭示融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)？
證券公司在與客戶簽訂融資融券合同前，向客戶履行以下告知義務(wù)：
（1）以書面方式向其提示投資規(guī)模放大、對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)判斷錯(cuò)誤、因不能及時(shí)補(bǔ)交擔(dān)保物而被強(qiáng)制平倉等可能導(dǎo)致的投資損失風(fēng)險(xiǎn)；
（2）指定專人向客戶講解融資融券的業(yè)務(wù)規(guī)則、業(yè)務(wù)流程和合同條款，并將《融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書》交由客戶簽字確認(rèn)；
（3）告知客戶將信用賬戶出借給他人使用，可能帶來法律訴訟風(fēng)險(xiǎn)，提示客戶妥善保管信用賬戶卡、身份證件和交易密碼。